Прекращение торговли ценными бумагами российских компаний на западных биржах не несет ущерба для этих предприятий, кроме краткосрочных репутационных рисков, считают эксперты
Сегодня российская газодобывающая компания «Новатэк» обратилась в Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании о прекращении листинга глобальных депозитарных расписок на Лондонской бирже с 7 марта. В декабре прошлого года тоже самое сделал «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК).
Под листингом понимают процедуры включения ценных бумаг эмитента в биржевой список для осуществления операций с ними. Глобальная депозитарная расписка дает право компании-эмитенту выпускать акции или облигации за пределами своей страны.
«Еще в прошлом году наше правительство рекомендовало российским компаниям сделать делистинг с иностранных бирж в «недружественных» странах. Это связано с тем, что власти хотят сконцентрировать торговлю ценными бумагами на российских площадках. Кроме того, из-за санкций объемы торгов на западных биржах сильно сократились, и теперь это не имеет большого значения, тогда как расходы на поддержание листинга достаточно велики. Поэтому лучше сконцентрироваться на российском рынке и отечественных инвесторах. У этого решения есть и минусы, потому что на Западе теоретически больше ликвидность, но так как сейчас иностранцы особо не покупают акции российских компаний, это не имеет существенного значения», — рассказал инвестиционный стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук Сергей Суверов.
Речь идет, прежде всего о тех ценных бумагах, которые сейчас размещены на бирже. В том же случае если они находятся на руках у иностранных владельцев, такие ценные бумаги будут переведены в локальные акции.
«В любом случае в связи с прекращением листинга будет переходный период, поэтому иностранцы, которые не захотят переходить на локальные акции, смогут успеть их продать», — добавил эксперт.
Кандидат экономических наук Михаил Беляев отметил, что для предприятия-эмитента имеет значение только первоначальный выпуск ценных бумаг, и на него никак не влияет их дальнейшее обращение на фондовом рынке.
«Единственное исключение – это репутационные риски, которые сопровождают уход с биржи и которые могут повлиять на котировки вновь выпущенных ценных бумаг. Однако, полагаю, что эти риски не будут иметь долгосрочный характер, при условии, что само предприятие будет нормально функционировать и выплачивать держателям дивиденды по акциям и доходы по другим ценным бумагам. После прекращения листинга ценные бумаги будут обращаться на другой бирже, где с ними можно будет проводить операции. Тот факт, что бумаги котируются на западной бирже, в теории положительно влияет на репутацию предприятия-эмитента, но фактически торговля ими сейчас не ведется, а значит и нет никакого смысла там присутствовать», — отметил экономист.
К слову, еще в апреле прошлого года были внесены изменения в Федеральный закон «Об акционерных обществах», согласно которым российские компании должны были провести делистинг депозитарных расписок на западных биржах. В то же время отдельной нормой правительство РФ наделялось правом разрешить конкретным российским компаниям не проводить делистинг. В мае 2022 года «Новатэк» получил от правительства такое разрешение. Очевидно, что такое же разрешение было получено и НЛМК, во всяком случае в апреле прошлого года компания сообщила о планах обратиться к правительству по этому вопросу.
Читайте также материал издания iView о том, почему россияне стали проявлять повышенный интерес к игре на бирже.