Метка: Юань

Дефицит китайских юаней на рынке РФ оказывает негативное влияние на экономику, однако эта проблема может быть довольно легко решена путем выстраивания сбалансированной системы расчетов между РФ и КНР, считают экономисты

Сегодня старший управляющий директор — главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников заявил, что в четвертом квартале прошлого года на валютном рынке РФ образовался дефицит юаней, причиной которого стало превалирование импорта китайских товаров в Россию над экспортом в Китай. При этом банкам не хватает юаневой ликвидности, которая предоставляется ЦБ как чрезвычайная мера. Стоит отметить, что и сейчас наблюдается нехватка китайской валюты на рынке РФ, сообщения об этом периодически появляются в СМИ на протяжении 2023 года.

«В той или иной мере дефицит этой валюты наблюдается с начала весны, однако долгосрочной проблема вряд ли останется. К середине апреля этого года мы пришли к тому, что половина торговли между РФ и Китаем (а ее рост колоссален), была переведена в юани. С одной стороны, это дедолларизация, то есть, позитивное явление, но с другой, это повлекло за собой новые проблемы. Юань остается очень подвижным — пять крупных сделок и вот уже виден локальный дефицит», — рассказал экономист Владимир Штыков.

Решение проблем с дефицитом китайской валюты, по мнению эксперта, может занять несколько месяцев. 

«Дальнейший переход на платежи в нацвалютах как раз обеспечит дополнительный приток юаней. Кроме того, можно задуматься об организации своп-линии между ЦБ РФ и китайским Центробанком», — добавил экономист.

Доктор экономических наук Иосиф Дискин считает, что дефицит китайской валюты в РФ может усилиться, если не будут предприняты меры по отлаживанию финансовых механизмов по расчетам между РФ и КНР.

«Любой дефицит – это плохо. Это общий экономический принцип. Дефицит юаней возник из-за несимметричности экспорта и импорта, кода импорт превышает экспорт. Эта тенденция будет только усиливаться по мере того, как российские компании и потребители будут адаптироваться к китайской продукции. Потому что пока в России подстройка под китайские стандарты не завершена, недостаточно сервисов под оборудование из КНР, запчастей и так далее. Но это вопрос временный. При этом дефицит юаней означает, что кто-то хочет купить какой-то товар в КНР, но у него на это нет китайской валюты. Эта проблема решается путем договоренностей между РФ и КНР о финансовых механизмах, обеспечивающих устранение такого дефицита. Иногда при этом действительно могут возникать кассовые разрывы, но не нужно эти ситуации превращать в политическую проблему», — пояснил эксперт.

Кандидат экономических наук Михаил Беляев в свою очередь обратил внимание на соотношение доли рубля и юаня в торговых расчетах между Россией и Китаем:

«Глава правительства РФ Михаил Мишустин на днях заявил, что расчеты с Китаем на 70% осуществляются в рублях и юанях. И тут может стоять вопрос о пропорции, то есть о том, в какой части это происходит в рублях, а в какой – в юанях. Иными словами, дело не только в отрицательном или положительном сальдо торгового баланса, но и в этом соотношении. То есть стоит отрегулировать вопрос пропорции этих валютных потоков, чтобы при росте импорта из КРН не возникало дефицита китайской валюты в России. Потому что любой дисбаланс негативно влияет на экономическую ситуацию. Как минимум при повышенном спросе на юань будет слабеть рубль», — сказал собеседник издания iView.

Оба эксперта отметили, что так или иначе проблему дефицита юаней на российском валютном рынке решать придется, потому экономическое взаимодействие двух стран будет только расширяться в том числе и в русле укрепления расчетов в национальных валютах.

Ранее финансовые аналитики дали советы россиянам, имеющим вклады в юанях.

Китайский юань не является свободно конвертируемой валютой, а значит пока не может заменить доллар во внешнеторговых расчетах России, отмечают эксперты

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгения Миронюка, юань вполне может заменить доллар во внешнеторговых отношениях России и Китая, так как для этого создана необходимая инфраструктура.

В беседе с изданием iView эксперты отметили, что юань действительно может быть валютой двусторонних расчетов между РФ и КНР, однако с его использованием в качестве валюты для всех международных расчетов могут возникнуть сложности.

«Юань принимается не в любой стране мира и свободно конвертируемой валютой не является. Поэтому даже если Россия будет рассчитываться с КНР только в юанях, то РФ не сможет рассчитаться в этой валюте с другими странами именно из-за позиции этих государств», — рассказал в беседе с журналистом издания экономических наук Михаил Беляев.

В свою очередь кандидат экономических наук Константин Селянин указал на одно из условий обретения юанем статуса свободно конвертируемой валюты.

«Не являясь свободно конвертируемой валютой, юань ограничен к использованию как международная расчетная валюта. Я полагаю, что в перспективе ближайших десятилетий юань сможет стать такой валютой, но точно не в ближайшее время. Это будет зависеть от многих общемировых факторов. Как минимум, общая доля юаня в международных расчетах должна повыситься с нескольких процентов хотя бы до 15%», — считает экономист.

Напомним, в России наблюдается рост популярности вкладов в юанях. Ранее аналитики дали несколько советов россиянам, имеющим сбережения в китайской валюте. 

Перекладываться из рублей, долларов или евро в юань россиянам большой выгоды сейчас нет. В отличие от той же американской или европейской валюты юань «не положишь под подушку» с тем, чтобы он давал устойчивый рост, или хотя бы помог уверенно сохранить сбережения. При этом необходимо учитывать, что Китай придерживается санкций, наложенных на российские банки Западом, этом сообщил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин

В то же время, курс юаня в четверг вырос до максимальных с 16 января 6,7 доллара на заявлениях ФРС США о том, что ведомство вышло на финишную прямую в борьбе с инфляцией и, очевидно, в дальнейшем учетная ставка не будет повышаться столь же решительно. Валюта Поднебесной растет на ослаблении доллара. Примечательно, что на этом фоне по оценке Народного банка Китая валюта страны укрепилась на 9% против американской валюты от минимума ноября. В наступившем году юань подрос на 2,8%, вернув существенную часть позиций, утраченных в 2022 году, когда он продемонстрировал самую худшую динамику за почти три десятка лет.

Имеет ли смысл вкладываться в юань сейчас, в связи с тем, что он начал демонстрировать признаки оживления на фоне ослабления доллара? Насколько перспективно это вложение?

Напомним, по итогам прошлого года ставка на юань не оправдала надежд — россияне не смогли заработать на нем, хотя вера в китайскую денежную единицу внутри страны и достигла кульминации. В 2022 году отечественные инвесторы купили ее на 140 млрд рублей, следует из материалов Центробанка. Однако, ставка на «китайца» не позволила большинству россиян, сделавших на него ставку, выйти в плюс, как подсчитал «Коммерсант».

Эксперты отмечают, что овладевшая было воображением россиян в прошлом году мода на финансовые инструменты из Поднебесной развеивается, как дым после новогодних петард.

«Биржевые обороты на Московской бирже юаня за январь (110 млн контрактов) оказались на 45% ниже, чем в декабре 2022 года. Январский уровень торговых операций юанем стал минимальным с июля прошлого года. Конечно, свою роль сыграл сезонный фактор длинных новогодних праздников в РФ. Однако видно, что активный спрос на китайскую валюту снижается, точно также как в свое время был ажиотаж вокруг облигаций в юанях. Потом появились замещающие облигации, выраженные в долларах, но торгуемые за рубли с большими доходностями (5-7% против в 3-4% в юанях). Поэтому инвестиционный спрос на юани сократился, и пока нет новостных поводов ждать его дальнейшего роста. Российские банки пока дают не слишком высокие ставки по депозитам в китайской валюте: их диапазон составляет от 1,0 до 3,0%, ощутимо ниже того, что можно получить от депозитов в рублях. Поэтому делать однозначную перекладку из рублей, долларов или евро в юань большого смыла нет. Ведь эту валюту как минимум не положишь «под подушку». Наличной китайской валюты в России слишком мало, и она более-менее распространена только на Дальнем Востоке. При этом важно понимать, что Китай придерживается санкций, наложенных на российские банки Западом. Стало известно, что крупнейшие госбанки КНР — Bank of China, ICBC, China Construction Bank — отказываются принимать платежи в юанях от тех российских банков, которые попали под блокирующие санкции (в этом списке Сбербанк, ВТБ, «Альфа-Банк», «ФК Открытие», «Промсвязьбанк», «Росбанк», «Совкомбанк» и др., всего 14 банков). Поэтому и торговые операции с «дружественной» китайской валютой также подвержены рискам», — сказал Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».

Аналитики обращают внимание и на то, что юань, являющийся порождением коммунистической страны, мягко говоря, не является свободно конвертируемым в полном смысле слова.

«Курс юаня находится под жестким контролем Народного Банка КНР, который использует его ослабление в качестве инструмента стимулирования экспорта. В свете этого, а также на фоне того, что регулятор сейчас будет поддерживать экономику политикой низких учетных ставок, ожидать сильного укрепления китайской валюты не стоит. Взаимная торговля России и Китая также остается профицитной для нашей страны. И этот профицит, вероятно, будет нарастать из-за того, что нефтегазовый экспорт из РФ также переориентируется на Восток. Так что даже вероятная закупка юаня для пополнения государственных фондов в лучшем случае будет компенсировать эффект притока юаней», — поделился своим мнением с изданием Артём Клюкин, эксперт ИК «ИВА Партнерс».

«Я не рассматриваю пока юань как сберегательный или тем более инвестиционный инструмент. По моему мнению, юань слишком зарегулирован. Китайцам невыгоден высокий курс национальной валюты, так как заниженные котировки юаня дают возможность развивать и наращивать экспорт. В условиях достаточно сильного рубля, скорее всего, юань будет вложением средств с потенциальной отрицательной доходностью», — отметил эксперт по финансовым рынкам Михаил Бычков.

Юань сможет стать мировой резервной валютой только тогда, когда экономика Китая для мира станет значить столько же, сколько значила экономика США во второй половине ХХ века считают эксперты

После введения санкций против России, которые сопровождались арестом валютных резервов за границей, доверие к доллару как к мировой резервной валюте стало падать и вызвало эрозию доллароцентричной международной финансовой системы. Одновременно китайский юань становится все более популярной расчетной валютой в мире. 

По мнению профессора экономики Парижской Высшей школы социальных наук (EHESS) и МГУ Жака Сапира, такое положение вещей может привести к тому, что юань станет первой международной резервной валютой, заменив в этом качестве доллар. Однако, экономист считает, что это произойдет только тогда, когда Китай, Индия и Россия предложат миру альтернативную международную систему.

«Доллар стал главной международной валютой не только для расчетов, но и как средство накопления, не просто так. Дело в том, что после Второй мировой войны по всем экономическим показателям, включая реальный сектор экономики, Соединенные штаты Америки доминировали в мире, тогда как Европа была разрушена и только начинала восстановление. Иными словами, в экономике США тогда были заинтересованы все. Естественным образом это позволило доллару стать первой валютой в мире, заменив на этом месте фунт стерлингов. Именно это качество американской экономики является определяющим фактором доминирования доллара. Сейчас в целом ситуация изменилась, более того, действительно, злоупотребление американцами своими возможностями несколько подорвали доверие к доллару, к тому же сама экономика США уже по многим показателям не так доминирует. Но тем не менее, если говорить о долларе, то, например, из финансового сектора он никуда не ушел, и там доллар тотально продолжает доминировать. Иными словами, если сложатся условия, когда весь мир будет также нуждаться в экономике Китая, как после Второй мировой войны он нуждался в экономике США, тогда и можно будет говорить о потенциальном первенстве юаня», — считает кандидат экономических наук Михаил Беляев.

Эксперт отметил, что сейчас китайская экономика, по оценкам Международного валютного фонда (МВФ), объему ВВП занимает первое место в мире. При этом юань уже включен в корзину резервных валют МВФ и находится там пока на последнем месте после доллара, евро, фунта стерлингов и японской йены. 

По словам Беляева, это связано с тем, что для расчета значимости каждой из резервных валют берутся не только макроэкономические показатели ее эмитента, но и его население. Иными словами, в данном случае число жителей Китая играет не на руку юаню, потому что огромный ВВП КНР разделяется на 1,4 млрд китайских граждан. Одновременно эксперт указал и на то, что Индия по объему ВВП хотя и отстает от Китая и США, но все же является на сегодняшний день третьей экономикой мира.

«Но возникает вопрос, а какова роль России в данном случае? Во-первых, страна обладает огромным геополитическим влиянием. Во-вторых, Индия и Китай при всей своей экономической мощи находятся в зависимости от энергоресурсов, которые они берут у России. На этих двух моментах и базируется экономическая сила этой триады», — пояснил Беляев.

Впрочем, по мнению собеседника издания, эта экономическая мощь пока дает лишь потенциал для юаня стать первой мировой резервной валютой в будущем.

Похожее мнение высказал и кандидат экономических наук Константин Селянин. 

«Сейчас мире порядка 80% расчетов продолжают производиться в долларах. При этом в последние десятилетия предпринимаются попытки создания альтернативы доллару. На уровне двусторонних и каких-то локальных расчетов это удается с разной степенью успешности. Однако на мировом уровне до сих пор доминирует доллар. На то, что какая-то валюта сможет стать основной не только для расчетов, но и накопления, может повлиять два фактора. Во-первых, с долларом должно произойти нечто, что приведет к общемировому разочарованию в нем, как в твердой валюте. Во-вторых, должна появиться некая другая твердая валюта, равнозначная нынешнему доллару. Второе сейчас маловероятно. А первое кажется более возможным в свете гигантского внешнего долга США. Но, я уверен, что Штаты не допустят невозможности обслуживать свой внешний долг. Поэтому пока можно говорить только о потенциале юаня заменить доллар в качестве основной резервной валюты, но не о его реальной силе», — сказал эксперт.

В то же время, по мнению Селянина, говорить о роли России в становлении юаня как мировой резервной валюты вообще не стоит.

«Ни с экономической, ни с политической точки зрения Китаю и Индии союз с Россией не нужен. Они сейчас её рассматривают в качестве источника сырья, путь даже и очень весомого. Однако не надо преувеличивать роль России, потому что пока то, что может РФ по отношению к этим странам – это экспорт ресурсов», — считает экономист.

Ранее стало известно, почему рубль, рупия и юань до сих пор не стали международными расчетными и резервными валютами.

Сегодня утром китайская валюта снизилась до минимума. Падение юаня объяснили предновогодним ажиотажем. Китайский новый год в 2023 наступит 22 января, праздновать его в Поднебесной будут неделю. В целом валюту в период восстановления экономики оценивают как растущую

Комментируя ситуацию изданию iView , депутат Собрания депутатов Ненецкого автономного округа, заместитель генерального директора АО «Ненецкая нефтяная компания» Андрей Попов отметил, что сейчас стабильность демонстрирует российский валютный рынок. Однако факторы его поддержки ослабевают, а негативное воздействие выходят на первый план. 

«Устойчивость рубля демонстрируется на фоне потока валюты в виде экспортной выручки за сырье по высоким ценам. Импорт медленно восстанавливается. Динамика факторов меняется и ведёт к ослаблению рубля. В этом плане на более долгосрочный период покупка юаня способна окупить риски, связанные со спецификой китайской валюты. Рубль же несет геополитические риски на среднесрочном горизонте», — отметил собеседник издания.

Кандидат экономических наук Анна Краснопольская, в свою очередь, назвала юань недооцененной валютой, а период новогодних каникул в Китае хорошей возможностью для россиян приобрести китайскую валюту. 

«Как только КНР изменит определенные аспекты своей политики, стоимость юаня начнет расти. Поэтому к идее приобретения юаня надо относиться серьезно. Торговля с Китаем растет, присутствие юаня на российском рынке в перспективе постепенно будет повышаться. Уже сейчас юань можно рассматривать как долгосрочную альтернативу доллару или евро. Но надо понимать главное отличие: вкладывая в доллар или евро, вы можете заработать, и неплохо, на колебаниях курса валют «здесь и сейчас». Юань – это скорее долгосрочная инвестиция, «на будущее», рассчитанная на то время, когда Китай будет проводить определенные изменения своей экономической политики», — отметила Анна Краснопольская.

Подводя итоги, эксперт отметила: даже если КНР отпустит курс юаня, он неизменно пойдет вверх. Кроме того, юань не зависим от западных санкций и, вероятно, от возможных ограничений со стороны Банка России в плане его продажи и приобретения в будущем.