Рубрика: Экономика

Адаптация российской экономики проходит быстрее, чем прогнозировалось. Об этом журналистам сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.

Замглавы Центробанка отметил, что это во многом связано с налаживаем новых бизнес-связей, выстраиванием новых логистических цепочек, а также производством отечественной продукции, которая занимает нишу ушедшего из России импорта.

Такая ситуация в экономике вызвала рост потребительского спроса, который подразумевает, в том числе и спрос на импортные товары. Такая тенденция, по словам Заботкина, в настоящее время способствует ослаблению рубля.

В ближайшей перспективе, по мнению зампредседателя Банка России, на экономику страны будет влиять продолжающаяся адаптация бизнеса к внешним проблемам, и во многом будет зависеть от геополитической ситуации. В ЦБ предполагают, что мировые экономики будут предпринимать жёсткие меры для сдерживания инфляции и цен, а санкции против России сохранятся.

Заботкин отметил, что всё это позволяет сделать вывод, что трансформация российской экономики будет продолжаться и в 2024-25 годах, но более умеренными темпами, чем в 2023 году.

Российский фондовый рынок никогда не выполнял одну из своих главных функций, которая заключается в направлении капитала инвесторов в перспективные проекты. При этом на сегодняшний день этот рынок настолько мал, что не может оказать существенного влияния на экономику страны, рассказал кандидат экономических наук Константин Селянин

«Фондовый рынок во всем мире выполняет две функции. Во-первых, он работает на привлечение капитала от тех, у кого есть деньги, к тем, кому нужно развить свой проект, стартап и так далее. Этой функции российский фондовый рынок никогда не выполнял, поэтому вывести какой-то стартап на российскую биржу и сделать из него успешный проект невозможно. Вторая функция фондового рынка – это адекватная оценка стоимости бизнеса через ценные бумаги. Потому что стоимость бизнеса – это не стоимость активов, а цена, которую за него заплатят инвесторы. И в моей практике работы на российском фондовом рынке была продажа крупного пакета акций одной из уральских компаний за 1 млрд долларов в начале 2000-х годов — именно столько получил за них главный акционер предприятия. При этом стоимость активов этого предприятия до выхода на фондовый рынок была оценена лишь в 5-6 млн долларов. Однако в данный момент и эта функция российского фондового рынка реализуется неэффективно», — отметил экономист.

По его словам, российский фондовый рынок совершенно несопоставим с объемами мировых фондовых рынков, а поэтому никакого значимого влияния на экономику РФ оказать не может.

«На российском фондовом рынке я лично проработал более 20 лет и ушел в 2014 году, потому что стало понятно, что он слишком мал. Правда, мое мнение начало меняться, потому что с 2018 по начало 2022 года на российский фондовый рынок пришло более 10 млн частных инвесторов. Однако в начале 2022 года эти инвесторы потеряли часть процентов своих денег. При этом и раньше российский фондовый рынок на фоне мировых рынков выглядел недостаточно значительным, а если сравнить нынешние показатели, то российский фондовый рынок отстает на несколько порядков», — пояснил Селянин.

К примеру, ежедневный оборот акций на Гонконгской бирже в 2021 году составлял 25 млрд долларов или почти 2,5 трлн рублей по нынешнему курсу ЦБ, а среднедневной объем всех торгов на Московской бирже сейчас – это 93 млрд рублей.

При этом, по данным ЦБ, российский фондовый рынок на протяжении июля 2023 года показывал уверенный рост. Рынок акций в июле продолжил тренд последних месяцев и вырос на 9,9%. К концу июня индекс Мосбиржи достиг значения в 3074 б.п. (+40,4% г/г), обновив максимум с 22 февраля 2022 года. Общий объем операций на всех сегментах Московской Биржи в июле увеличился на 37%.

«Эти цифры скорее всего верные, но нужно понимать, что они сравниваются с показателями прошлого года, когда произошло обрушение фондового рынка. Поэтому я бы не стал говорить о реальном росте. Единственным значительным и растущим сегментом фондового рынка в РФ сейчас является рынок облигаций федерального займа (ОФЗ). Но нужно понимать, что покупателями ОФЗ преимущественно являются отечественные банки и другие российские институциональные инвесторы, типа негосударственных пенсионных фондов», — заключил Константин Селянин.

В 2021 году индекс Московской биржи достигал значений 4200 пунктов, а в 2022 году проваливался ниже 2000 пунктов. Иными словами, если сравнивать нижнее значение 2022 года, то сейчас индекс биржи вырос примерно в полтора раза, при этом он на четверть ниже пикового показателя 2021 года.

Ранее эксперты назвали «Московской газете» критический предел рынка ОФЗ в России.

Гендиректор ГК «Мосгорломбард» Алексей Лазутин рассказал о том, какие выводы можно сделать на основе статистики ЦБ по реструктуризации кредитов и применении закона о кредитных каникулах. 

Сегодня пресс-служба Банка России сообщила, что с марта 2022 по июнь 2023 года в Москве ми Московской области было реструктуризировано 243,9 тыс. кредитов на общую сумму 182 млрд рублей для физлиц и около 15,7 тыс. кредитов на сумму 488,5 млрд рублей для малых и средних предпринимателей. При этом большая часть таких случаев относится к собственным программам банков. По такой схеме реструктуризировались 222,4 тыс. кредитов физлиц и 6,2 тыс. займов предпринимателей. Остальные долги реструктуризировались по закону о кредитных каникулах. По словам Лазутина, эта статистика свидетельствует скорее не о возрастающих сложностях с обслуживанием долгов, а об эффективной работе государства и стремлении банков активно работать со своими клиентами. 

«Данную информацию довольно сложно трактовать — она дана только по двум российским регионам (Москва и Московская область), без сопоставления с данными предыдущих периодов, — отметил эксперт. — В целом активная реструктуризация банками задолженностей граждан и компаний МСБ говорит не о том, что последние стали испытывать больше сложностей с обслуживанием своего долга. Выводы на эту тему логичнее делать на основе данных о качестве кредитных портфелей банков. Это, скорее, сигнал о готовности банков вести активную работу с заёмщиками, предоставляя им приемлемые условия реструктуризации, для сохранения стабильности своих кредитных портфелей и клиентской базы. В том числе это свидетельствует о том, что в целом банки рассматривают вероятность выплат по этим кредитам как весьма высокую. А также это говорит об эффективности мер регулятора и государства, направленных на поддержку МСБ, социально-незащищённых категорий граждан и участников СВО». 

Лазутин напомнил, что наиболее сложным периодом на рынке кредитования стала весна 2022 года. Это отразилось и на статистике реструктуризаций. В марте реструктуризированных долгов стало на 73% больше, чем в марте, и последствия того скачка до сих пор оказывают определённое давление на банки. 

«Но постепенно, насколько можно судить, ситуация стабилизируется, во всяком случае, от ЦБ всё меньше сигналов, отражающих озабоченность закредитованностью населения и качеством кредитных портфелей банковского сектора. Мы в ломбардном бизнесе, хотя тоже в соответствии с законом обязаны такие каникулы предоставлять, обращений от заёмщиков по этому поводу не зафиксировали. Вероятно, наиболее критичным вопрос кредитных каникул оказался для тех, кто брал крупные кредиты — в первую очередь ипотечные», — заключил Алексей Лазутин.

Середина недели на российском рынке акций продемонстрировала разнонаправленные изменения. Индекс Мосбиржи потерял 2,98 пункта, а РТС, напротив, незначительно вырос. В целом, торги идут активно, сообщила изданию iView эксперт по инвестициям, финансовый аналитик Ксения Рыбалко

По ее словам, на рынок оказывают влияние события прошлой недели, а именно повышение Центробанком ключевой ставки и завершение прошлого сезона по дивидендам.

«Спрос на голубые фишки (акции наиболее крупных и известных среди инвесторов компаний с большой капитализацией и высокой ликвидностью, — прим.авт.) растет, что характерно для нестабильного времени. Инвесторы вкладываются в проверенные компании и выбирают короткие бумаги. Это активирует рынок и приводит к росту движений между счетами», — рассказала собеседница издания.

Отмечается, что вместе со снижением индекса Мосбиржи дешевеет и фьючерс на нефть сорта Brent — за баррель просят 82, 93 доллара.

«В ближайшие несколько недель мы будем наблюдать аналогичные незначительные колебания на рынке акций. С одной стороны, их сдержит ситуация в США и некрепкий рубль, с другой, новый дивидендный сезон — всегда высокая активность. На рынке облигаций доходы продолжат расти. Что касается цены на нефть, то она, скорее всего, продолжит снижение до 81-80 долларов за баррель», — подытожила Ксения Рыбалко.

Испорченная кредитная история лишает человека возможности брать кредиты в банках. Однако, по мнению экспертов, пути исправления ситуации все же существуют

«Кредитная история – это основное, на что ориентируются банки, принимая решение о выдаче кредитов. Более того, нужно понимать, что первоначальное решение принимает автоматизированная скоринговая система, которая по заданным параметрам оценивает уже существующую долговую нагрузку потенциального заемщика и изучает его кредитную историю. При этом даже одобрение скоринговой системы еще не означает, что кредит будет выдан, однако программа отбраковывает тех, кто не проходит по кредитной истории», — рассказал изданию iView кандидат экономических наук Константин Селянин.

Главное, чего стоит придерживаться, чтобы не испортить кредитную историю, – не нарушать условия существующих кредитных договоров. При этом, по словам Селянина, в кредитной истории отражаются и данные о кредитных каникулах или реструктуризации долгов. Это хотя и не является критичным при оценке потенциального клиента, но все же свидетельствует о том, что он в какой-то момент признал свою неспособность платить по уже взятым обязательствам.

«Но для банков, разумеется, важно, чтобы должник платил. Поэтому факты кредитных каникул или реструктуризации займа оцениваются в совокупности с другими данными, такими как доход человека и отсутствие нарушений после того, как закончились кредитные каникулы, например», — пояснил Селянин.

По его словам, чтобы избежать проблем с кредитной историей, клиентам банков стоит прямо говорить своим заемщикам о существующих проблемах с платежами или о том, что они могут наступить. Ведь чаще всего человек знает заранее, что такая ситуация вот-вот возникнет.

«Банки обычно идут на встречу и не отказывают в обсуждении проблемы, предлагают какие-то решения. Даже если клиенту откажут, в любом случае в банке это будет зафиксировано. И я как банкир в прошлом могу сказать, что для банка всегда важна прозрачность и открытость со стороны клиентов», — отметил экономист.

По его словам, во многом проблемам с кредитной историей способствует политика самих банков, которые выдают кредиты людям с большой долговой нагрузкой. Одновременно банки также смягчают походы к выдаче кредитов под обеспечение, то есть под залог или поручительство, заменяя обеспечение повышенным процентом. 

Причем иногда кредиты берутся гражданами лишь для того, чтобы расплатиться по уже существующим долгам. Таким образом, внешне ситуация остается благополучной, а просроченные задолженности на минимальном уровне, но банки сами подталкивают людей к попаданию в долговую зависимость.

Кандидат экономических наук и эксперт Ассоциации по развитию финансовой грамотности Михаил Беляев назвал два способа «обеления» испорченной кредитной истории.

«Есть метод, когда при наличии ресурсов берется кредит в микрофинансовой организации (МФО), эти деньги не расходуются, а идут на погашение этого долга. Несколько таких добросовестно погашенных кредитов могут существенно исправить кредитную историю. На мой взгляд, этот путь не самый лучший. Во-первых, потому что он требует наличия средств для погашения займа в МФО, ведь в таком случае человек платит за исправление кредитной истории повышенным процентом по займу. Во-вторых, это довольно рискованный путь, ведь если случится так, что заемщик не сможет выполнить обязательство перед МФО, его положение только ухудшится. Есть и второй способ. Это переговорный процесс с банком, когда путем предоставления документов о доходах, залогового имущества и любых других данных о собственной платежеспособности можно убедить банк в том, что даже с испорченной кредитной историей потенциальный клиент является надежным и платежеспособным. Однако этот способ по большей части все же теоретический, учитывая, что на начальном этапе решение по кредитованию принимается автоматизированной системой», — пояснил Беляев.

Ранее эксперты объяснили резкий рост просроченной задолженности по кредитным картам.

По данным ряда СМИ, в наступающем августе отгрузки нефти из портов России на западе страны могут сократиться на 100-200 тыс. баррелей в сутки на фоне обещания России дополнительно снизить свой нефтяной экспорт на 500 тыс. баррелей в сутки. Аналитики считают, что в итоге это не ударит ни по бюджету РФ, ни тем более по внутреннему рынку 

Напомним, власти РФ приняли решение об уменьшении экспорта нефти и нефтепродуктов в зарубежные государства. Также ожидается значительное сокращение продажи черного золота с западных портов — до 200 000 баррелей в сутки. Как утверждают эксперты рынка, в РФ сейчас недоступна точная статистика добычи и продажи нефти, поэтому объем добываемого черного золота отследить невозможно. 

Аналитики предвидят серьезное сокращение объема поставок со стороны РФ. Москва желает значительно уменьшить экспорт нефтепродуктов за рубеж. Известно, что в первую «пострадают» поставки из нескольких портов, включая Новороссийский и Приморский. Итогом может стать обострение энергетического кризиса в Европе, которая несмотря на введенные санкции по-прежнему сильно зависит от топлива из РФ. Особые сложности странам-потребителям создало сокращение объемов добычи нефти в ОАЭ. Сейчас у них нет альтернатив для закупки ресурса.

При этом Россия стала крупнейшим экспортером нефти в Индию в 2022-2023-м финансовых годах. Поставки выросли в 19 раз — до 41 млн тонн, в Китай — на 28%, до 89 млн тонн. Чтобы закрепиться на новых рынках, отечественные компании давали азиатам огромный дисконт — он доходил до 30 долларов с барреля. При этом, Индия и Китай охотно перепродают часть сырья в ЕС. Так, Индия в феврале приобрела нефти на 90% больше, чем обычно, нарастив поставки в Европу.  

Однако сегодня «ознакомительный период» завершился. По данным, Times of India, Москва снизила скидки на сорт Urals с почти 30 долларов за баррель в середине прошлого года до менее чем четырех долларов. По мнению экспертов, Россия уже может себе это позволить, прочно утвердившись на индийском рынке и потеснив конкурентов. По данным аналитической компании Vortexa, в мае 2023 года импорт из России превысил совокупный показатель Саудовской Аравии, Ирака, ОАЭ и США — 1,96 млн баррелей в день, это почти 42% местного рынка сырой нефти, и самый высокий результат для отдельной страны за последние годы. При этом резкое увеличение закупок российской нефти индийскими НПЗ способствовало общему подъему цен на нее.

Замдиректора Института национальной энергетики Александр Фролов рассказал изданию iView, что для России сегодня разумнее скрывать как объемы, так и цену своих поставок на внешние рынки — чтобы держать в неведении Запад и подставлять своих партнеров. 

«Стоит сразу отметить — прямого воздействия на бюджет России это решение оказывать не будет, но зато оно окажет ярко выраженное косвенное воздействие. Тут важно пояснить важный момент по поводу «дисконтов индийцам»: мы не знаем, по какой цене нефть продается в Индию, такие данные есть у Петербургской нефтегазовой биржи, а также у самих компаний-продавцов. При этом не факт, что данные об объемах продажи нефти в Азию, так же, как и ее цена, будут на 100% соответствовать истине, — отметил Фролов. — В конце концов, зачем нам кричать на весь мир о том, что «мы продаем свою нефть в Индию или куда-то еще по 70 долларов за баррель, на 10 долларов выше «ценового потолка», и что вы нам сделаете?» Гораздо разумнее сказать: «Да-да, мы продаем азиатам нефть по 55 долларов за баррель, и при этом несем большие убытки».

При этом у российских нефтегазовых компаний выручка в первом квартале получилась весьма неплохой, но этими данными они тоже не торопятся делиться с публикой, отметил замдиректора Института национальной энергетики.

«Нашим компаниям выгодно делать вид, что мы продаем в Индию нефть с дисконтом в 30 долларов, и вообще отдаем энергоресурсы очень дешево. В любом случае, та цена, по которой наше черное золото идет в Индию и Китай — это закрытые данные. Кроме того, наше государство сейчас даже не ставит задачу подсчитать точную цену на наши энергоресурсы, и тем более — ее озвучивать. Это выгодно не только нам, но и покупателям, — отметил Фролов. — То же агентство Bloomberg в ходе недавнего визита индийской делегации в США не раз задавало вопросы тамошнему министру финансов — мол, «будет ли ваша страна покупать у России нефть по цене выше установленного Западом «ценового потолка»? В ответ женщина-министр уклончиво отвечала: «Мы – страна небогатая, поэтому мы покупаем нефть там, где нам предлагают, и по максимально выгодным для нас ценам». То есть, те же индийцы вовсе не торопятся озвучивать цену покупки российской нефти.

При этом, как отметил аналитик, Нью-Дели сейчас очень хорошо зарабатывает на продаже нефтепродуктов, получаемых из российской нефти — в том числе, в Евросоюз и США.

«При этом индийцы передают огромный привет этим регионам, отказавшимся от прямых закупок нефти у РФ в рамках экономических санкций. Кстати, сотрудничество наших компаний с индийскими расширяется не только в сфере продажи сырой нефти, но и в области нефтепереработки. Как говорится, «то понял — тот понял», что это значит», — указал аналитик. 

Также Александр Фролов напомнил: недавно было опубликовано заявление вице-премьера РФ Александра Новака, который ответил на вопрос, означает ли снижение российского экспорта так же снижение российской добычи нефти. 

«Новак уточнил, что российская добыча действительно будет дополнительно сокращаться. При этом он сообщил, что «в случае, если внутренний рынок РФ потребует больше нефти, чем сейчас, то она всегда найдется». То есть, сокращать добычу Россия намерена исключительно за счет экспорта, а никаких действий в ущерб внутреннему потребителю предпринято не будет, — сообщил эксперт. — В целом, Россия сокращает добычу, как и Саудовская Аравия, в рамках договоренностей в рамках ОПЕК+. Главная причина — низкая динамика роста спроса на черное золото на мировом рынке. Спрос на нефть на внешних рынках местами сокращается. У нас есть три крупнейших потребителя нефти — это США, Китай и Евросоюз. Спрос в ЕС в последние месяцы неуклонно снижается, а в Штатах он находится на более-менее стабильном уровне, без особого роста. Пока что всех спасает Китай, но на одном КНР эту ситуацию не вырулишь». 

В целом, указал собеседник издания, сейчас уровень потребления в мире заметно ниже того, на который рассчитывали страны-поставщики из ОПЕК+, поэтому мировая добыча сокращается для стабилизации рынка, а также возвращения цен в пределы оптимального инвестиционного коридора.

«То есть, на тот уровень, на котором они обеспечивают воспроизводство запасов черного золота, а также стабильность поставок не только в текущем году, но и в среднесрочной перспективе. Что же касается бюджета РФ, то на его наполняемость в большей степени влияет уровень налога НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), который платят крупные компании, а также вывозные таможенные пошлины на нефть и нефтепродукты. А они, как ни парадоксально, зависят от искусственного показателя — это цена на нефть марки Urals на мировых рынка (роттердамском и средиземноморском). Это показатель по заданию Минэкономразвития РФ подсчитывает российское агентство «Аргус», ориентируясь на методику, оторванную от рыночных реалий. Ведь налоговое законодательство РФ требует считать налоги на вывоз, исходя из цен марки Urals на тех рынках, где наша нефть с 5 декабря 2022 года не продается. Отсюда — вопрос об оптимизации налогового законодательства РФ», — сообщил аналитик.

То есть, доходы бюджета РФ на самом деле зависят не от того, сколько наша нефть стоит в реальности, а от того, сколько будет стоить нефть марки Brent — разница между ней и Urals не должна быть более 20 долларов за баррель. Таким образом, реальная цена российской нефти — крайне запутанный показатель, равно как и поступления в бюджет РФ, отметил Александр Фролов. В любом случае, по его словам, власти РФ делают все, чтобы получить за наши энергоресурсы от партнеров как можно больше, и чрезмерный дефицит бюджета стране явно не грозит.

Напомним, стоимость Urals с отгрузкой в порту Новороссийска 12 июля превысила 60 долларов за баррель. Как отмечает агентство Bloomberg, если так пойдет и дальше, то вскоре Москва сможет заявить о своей победе — наглядно доказав, что Россия способна поставлять энергоресурсы по всему миру без какой-либо помощи западных компаний.

Данные торгов показали, что цена бензина Аи-92 на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже по итогам среды достигла почти 60 тысяч рублей за тонну, что фактически означает новый рекорд. Аи-95, авиатопливо и дизель тоже подорожали. Как это отразится на ценах АЗС, рассказал экономист Александр Надуваев. 

По его словам, цены на бензин на бирже зависят от курса рубля и прочих экономических факторов, в то время как за топливо на автозаправочных станциях отвечают непосредственно поставщики.

«Куда большее влияние на стоимость бензина оказывает динамика спрос-предложение. Спрос на российские нефтепродукты сейчас высокий, появились новые контракты, Китай вышел из пандемии, а производство на прежнем уровне, местами даже ниже. Как результат — пятый по счету рекорд биржевых цен. Однако, если сами поставщики и владельцы АЗС не начнут спекулировать на новостях о подорожании бензина, то на простых пользователях перемены никак не скажутся», — считает экономист.

Прогнозируя ситуацию на следующие 4-6 месяцев, Александр Надуваев сообщил, что подорожания бензина ждать не стоит, по меньшей мере, до конца текущего года. 

«В планах у России нарастить переработку нефтепродуктов, причем прирост может составить до 40%, поэтому переживать не стоит. Ситуация стоит на контроле у ФАС (федеральной антимонопольной службы), при необходимости будет произведено квотирование экспорта. Но, несмотря на это, и падение ценников не предвидится — поставщики не откажутся от дополнительной маржи», — подытожил собеседник издания iView.

Прекращение транзита российского газа через территорию Украины спровоцирует рост цен на голубое топливо, как минимум, на несколько десятков долларов от текущей цены, считает ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета при правительстве РФ Станислав Митрахович 

В России спрогнозировали уровень снижения экспорта российского газа в Европу без поставок по газотранспортной системе Украины до 45 млрд кубометров. Что касается 2023 года, объем недопоставок будет зависеть от даты прекращения транзита. 

«Например, если это произойдет 1 августа, то «Газпром» недопоставит в Европу порядка 6,5 млрд кубометров. Тогда поставки российского газа полностью прекратятся в целый ряд стран, в том числе Австрию и Италию», – сообщили в «Выгон Консалтинг».

Ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета при правительстве РФ Станислав Митрахович считает, что прекращение транзита российского газа через территорию Украины спровоцирует рост цен на голубое топливо.

«Сегодня экспорт российского газа в Европу ведется лишь по двум маршрутам – через «Турецкий поток» и транзитом через Украину. При этом совокупный объем газа, направляемый в ЕС, составляет порядка 20% от предыдущих объемов, т.е. РФ лишилась почти 80% от своей доли на газовом рынке ЕС. В случае выпадения украинского транзита эта цифра (20%) сократится вдвое. Естественно, это нежелательный сценарий, но после сокращения поставок газа в страны Евросоюза на 80%, потеря 10%, то есть транзита через Украину – вопрос не принципиальный для России. При этом рынку надо быть готовым к тому, что прекращение транзита российского газа через территорию Украины спровоцирует рост цен на голубое топливо. Газ может подорожать как минимум на несколько десятков долларов от текущей цены. Что касается импортеров, то пострадают Словакия, Италия и др.», — сказал Станислав Митрахович. 

В свою очередь экономист Егор Клопенко считает, что прекращение экспорта российского газа в Европу через Украину может ощутимо отразиться на бюджете РФ. 

«Рано или поздно выпадение транзита российского газа через Украину неминуемо. Европа по-прежнему зависит от российского газа, но ЕС постепенно замещает поставки из РФ, поэтому в перспективе Россия может остаться без этого направления. Прекращение экспорта российского газа в Европу через Украину, скорее всего, отразится на бюджете РФ, несмотря на сильное снижение транзита топлива за последний год. К тому же, переориентация Москвы с Европы на Азию пока неравнозначна. Во-первых, объемы поставок в Азию уступают прежним масштабам России на европейском газовом рынке. Во-вторых, Россия продает газ Азии с дисконтом. При этом по мере наращивания поставок размер дисконта растет. Такое положение дел на рынке энергоресурсов ведёт к снижению сырьевых доходов нашей страны», – сказал Егор Клопенко.

Напомним, пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков 7 июля подтвердил возможность введения Россией санкций против «Нафтогаза Украины». Это автоматически прекратит любые обязательства перед компанией. 

Повышение ключевой ставки Банка России даже на 0,5% может «задушить» российскую экономику, считает кандидат экономических наук Михаил Беляев. По мнению экономиста Николая Кульбаки, у высокого и низкого значения регулятора есть свои плюсы и минусы. В зависимости от текущих приоритетных проблем ЦБ принимает решение – поднимать или снижать ставку

«Повышение ключевой ставки способствует сжатию денежной массы, что может положительно повлиять на курс рубля по отношению к мировым валютам. Однако у любого плюса есть минусы. В данном случае повышение ключевой ставки приведет к падению инвестиций в российскую экономику и замедлению темпов экономического роста, что является большей проблемой – девальвация рубля или падение экономического роста – решать Банку России. Поэтому однозначного ответа тут нет», — отметил Николай Кульбака. 

Кандидат экономических наук Михаил Беляев считает, что повышение ставки может «удушить» российскую экономику»:

«Повышение ключевой ставки Банком России якобы обусловлено желанием взять под контроль и снизить инфляцию. Однако это сомнительный способ обуздать инфляцию. Мы видим, что повышение ставки только ухудшает условия развития российской экономики и состояние рынка. Действующая ставка – 7,5% может в скором времени быть поднята как минимум до 8% соответственно, рыночная ставка по кредитам станет еще более недоступной для бизнеса. В то время, когда нам нужно работать над импортозамещением и повышать темпы роста экономики, внушительная часть прибыли предпринимателей будет уходить на погашение кредита из-за неоправданно частого ужесточения монетарной политики. Кроме того, повышение ключевой ставки может привести к росту автокредитов, ставок по ипотечному кредитованию – двигателю рынка недвижимости и ограничению кредитования потребительского рынка, что снизит потребительский спрос, от чего зависит реализация внутренней продукции. В таких условиях говорить о создании стимулов для развития экономики, естественно, не приходится. Третичным эффектом повышения ставки Банка России может стать рост цен на товары и услуги, чего так опасается регулятор. Инфляция меняется не только под воздействием действий Банка России, на рост цен влияет много факторов, но регулятор не придает этому должное значение», — прокомментировал экономист. 

Напомним, Банк России допускает повышение ключевой ставки, но пока не готов говорить, будет ли оно разовым или запустит цикл ужесточения денежно-кредитной политики. На последнем заседании 9 июня ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. 

Влияние добровольного сокращения экспорта российской нефти на бюджет будет зависеть от решений, которыми будет компенсировано это сокращение. Такое мнение изданию iView высказал ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков

Сегодня вице-премьер Александр Новак сообщил, что в августе Россия добровольно сократит экспорт нефти на 500 тыс. баррелей в сутки для обеспечения баланса на нефтяном рынке.

В беседе с изданием iView Игорь Юшков напомнил, что ранее Саудовская Аравия объявила о добровольном дополнительном сокращении добычи нефти на 1 млн баррелей в июле, а сейчас оно возможно будет продлено и на август. По словам эксперта, это было сделано в ожидании пика рецессии на Западе, следствием которой должно было стать падение спроса на нефть.

«Но сейчас уже понятно, что пик рецессии затягивается. Поэтому решение РФ о сокращении экспорта тоже связано с необходимостью поддержания баланса на нефтяном рынке, потому что спрос на нефть и в августе будет оставаться низким, соответственно стоит сократить предложение, чтобы не допустить падения мировых цен на нефть. Как это повлияет на экономику России пока сказать сложно, потому что мы не знаем, какие решения будут приняты в связи с сокращением экспорта. Например, РФ может увеличить экспорт нефтепродуктов. В таком случае это компенсировало бы снижение экспорта нефти. В то же время для мирового рынка было бы лучше, если бы Россия попридержала свой экспорт. В таком случае можно говорить о том, что в будущем, когда цена на нефть из-за снижения предложения вырастет, страна смогла бы получить больше доходов от экспорта. Однако у России может не хватить мощностей для хранения таких объемов нефти, потому что крупные специализированные хранилища есть только у стран-импортеров нефти, а РФ – экспортер. В таком случае придется снижать добычу нефти, соответственно это негативно скажется на доходах государства, поскольку не будет ни налога на добычу полезных ископаемых, ни экспортных пошлин», — рассказал эксперт.

Он также отметил, что на стоимость топлива внутри страны решение о добровольном снижении экспорта нефти не окажет никакого влияния.

«Если какие-то дополнительные объемы нефтепродуктов попадут на биржу, их биржевая стоимость снизится. Соответственно, независимые АЗС смогут приобретать его дешевле и будут иметь основания для снижения цен на бензин и дизтопливо, или хотя бы смогут не поднимать их. Однако, я верен, что в итоге это коснется конечного потребителя», — отметил Юшков.

Кандидат экономических наук Михаил Беляев добавил, что топливный рынок внутри России контролируются несколькими крупными производителями, которые формируют так называемую олигополию:

«Я скорее склонен думать, что, сославшись не некоторую неопределенность на рынке, эти компании повысят стоимость топлива на АЗС, но не снизят. Потому что их целью является максимальное извлечение прибыли, и продавцы диктуют цены, которые для них приемлемы».

Ранее «Московская газета» писала о том, почему изменения нефтяного рынка не могут повлиять на стоимость топлива внутри России.

Ломбардные кредиты, которые выдаются ЦБ коммерческим банкам под залог ценных бумаг из ломбардного списка, используются для стабилизации банковской системы и опосредованно влияют на котировки на фондовом рынке. Об этом изданию iView рассказали эксперты, комментируя сообщение Центробанка о дополнении существующего ломбардного списка

Сегодня регулятор сообщил, что добавил в ломбардный список некоторые ценные бумаги крупных российских компаний. Среди них облигации нескольких компаний, входящих в Газпром», а также «Роснефть», «Россети», «Норильский никель», «НОВАТЭК», «ФосАгро» и др.

«Центробанк краткосрочно кредитует коммерческие банки под залог ценных бумаг, которые регулятор заранее внес в собственный ломбардный список. Это ценные бумаги, которые котируются на бирже и держателями которых являются коммерческие банки. Такие ломбардные кредиты нужны, чтобы коммерческие банки могли быстро привести в порядок собственный баланс», — рассказал кандидат экономических наук Михаил Беляев.

В свою очередь экономист Константин Селянин отметил, что ломбардные кредиты являются одним из способов обеспечения стабильности банковской системы.

«Получение ломбардного кредита позволяет коммерческим банкам закрыть недостаток ликвидности. Иными словами, для ЦБ это один из способов поддержания стабильности банковской системы, а также исключения панических продаж ценных бумаг на фондовом рынке коммерческими банками для восполнения ликвидности, что может привести к резким падениям котировок. Для коммерческих банков это способ быстрого решения проблемы кассовых разрывов, которые могут иногда возникать. Например, кассовый разрыв может случиться из-за отзыва крупного депозита», — пояснил эксперт.

К слову, подобная ситуация сложилась в банковской системе РФ в феврале 2022 года из-за оттока средств со счетов физлиц на 3,5% или 1,2 трлн рублей.

Кроме того, по словам экономиста Беляева, нахождение ценных бумаг в ломбардном списке ЦБ положительно влияет на их биржевые котировки.

В существующий ломбардный список Центробанка сейчас входят облигации федерального займа, выпущенные Минфином, облигации субъектов РФ и муниципальных образований, а также облигации коммерческих предприятий разных форм собственности.

Ранее эксперты рассказали «Московской газете» о том, следует ли ожидать ужесточения денежно-кредитной политики Центробанком.